Общая характеристика ценных бумаг
В экономической литературе существует два подхода к пониманию сущности ценной бумаги: юридический и экономический. Юридический подход предполагает фиксацию конкретных видов ценных бумаг в законодательстве и закрепление их формальных признаков (реквизитов). Экономический – определяет сущность ценной бумаги [12,c.231].
В соответствии со статьей 143 Гражданского кодекса Республики Беларусь "ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и (или) обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.
В случаях, предусмотренных законодательством или в установленном им порядке, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютерном)" [5].
Ценная бумага — это финансовый документ, удостоверяющий право владения или отношения займа, определяющий взаимоотношения между лицом, выпустившим этот документ, и его владельцем и предусматривающий выплату дохода в виде процентов или дивидендов, а также возможность передачи денежных и иных прав, вытекающих из этого документа, другим лицам [3,c.149].
Ценная бумага – совокупность прав, обособившихся от своей основы и имеющих собственную материальную форму в виде документов или записей по счетам. При этом ценная бумага представляет капитал во всех его формах и одновременно сама является капиталом [12,c.231].
Представленный в каждой ценной бумаге набор прав зависит от ее вида, условий выпуска и обращения. Имущественное право есть во всех без исключения ценных бумагах, но оно не передается автоматически их новому владельцу.
Права, вытекающие из владения ценной бумагой, зафиксированы в законодательстве государства и эмиссионных документах. На рынке обращается большое количество ценных бумаг с аналогичными характеристиками, поэтому для повышения конкурентоспособности отдельных инструментов эмитент может наделять их дополнительными правами (выигрышного дохода, досрочного погашения, льготного приобретения и т.д.). Дополнительные права увеличивают шансы на привлечение инвесторов, дают возможность эмитенту устанавливать меньшую плату за привлекаемые средства [12,c.231].
Право на обращение либо есть, либо отсутствует. Если ценная бумага не имеет права на доход, то она не может выступать представителем капитала, поскольку капитал – это деньги, приносящие доход. В этом случае она является представителем денег (чек) или товара (складское свидетельство, коносамент). Ценная бумага, по каким-либо причинам не обращающаяся на рынке, не является фиктивным капиталом, так как она не оценивается по рыночной стоимости, и ее владелец не может получить доход от обращения ценной бумаги на рынке [12,c.232].
На основании имеющейся у ценной бумаги совокупности прав она выполняет следующие функции:
1. Мобилизация капитала;
2. Перераспределение финансовых ресурсов между сферами и отраслями экономики;
3. Получение дохода владельцами и фондовыми посредниками;
4. Обслуживания товарного и платежного оборота, кредитных отношений [3,c.151].
Основными признаками ценных бумаг являются:
1. Ликвидность – способность к легкой реализации и превращению их в наличные деньги [3,c.149];
2. Обращаемость – способность ценной бумаги быть объектом сделок купли-продажи, выступать в качестве закладной, предмета залога, платежного средства, в роли товарораспорядительного документа [12,c.231];