Заключение
Практика показывает, что портфельное инвестирование позволяет планировать, оценивать, контролировать конечные результаты всей инвестиционной деятельности в различных секторах фондового рынка. Конечно, многие клиенты не до конца отдают себе отчет, что такое портфель активов, да и уровень развития рынков в различных регионах разный - во многих регионах процесс формирования класса профессиональных участников рынка и квалифицированных инвесторов еще далеко не завершен. Тем не менее, усиление клиентского спроса на услуги по формированию инвестиционного портфеля, а также передачи ценных бумаг в доверительное управление в последнее время очевидно. Это говорит о том, что вопрос назрел.
В заключении подведем итог и выводы по всей курсовой работе:
1) Под деятельностью по доверительному управлению ценными бумагами признается осуществление юридическим лицом от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц: ценными бумагами; денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги; денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.
2) Портфель ценных бумаг представляет собой определенный набор из корпоративных акций, облигаций с различной степенью обеспечения и риска, а также бумаг с фиксированным доходом, гарантированным государством, то есть с минимальным риском потерь по основной сумме и текущим поступлениям.
3) Доверительное управление ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги осуществляется следующими доверительными управляющими: банком или иной кредитной организацией; коммерческой организацией - самим эмитентом ценным бумаг, переданных в доверительное управление; коммерческой организацией, не являющейся банком или иной кредитной организацией; физическим лицом - индивидуальным предпринимателем. Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, в т. ч. по управлению ценными бумагами, осуществляются на основании специального разрешения - лицензии, выдаваемой ФКЦБ.
4) Управляющая компания - компания, основная деятельность которой заключается в управлении чужими капиталами (средствами инвесторов). Экономический смысл функционирования управляющих компаний и их деятельности на рынке ценных бумаг состоит в том, что они обеспечивают лучшие результаты от управления ценными бумагами клиентов за счет своего профессионализма; более низкие затраты на обслуживание операций на фондовых рынках за счет масштабов своей деятельности.
5) Управляющий имеет право на вознаграждение, предусмотренное договором доверительного управления. Обычно с клиента взимается два вида вознаграждения: "вознаграждение за успех" - в среднем порядка 25% от полученной по портфелю прибыли и плата за управление (фиксированное вознаграждение) - 3-5% от суммы, переданной в управление.
6) Основные направления совершенствования деятельности по доверительному управлению ценными бумагами заключаются в развитии таких коллективных форм инвестирования как ОФБУ и ПИФы; также развивается индивидуальное доверительное управление и внедрение на российском рынке управления активами международных стандартов оценки эффективности управления (Global Investment Performence Standarts, GIPS).
7) Без выработки качественно подготовленных нормативно-правовых документов в области доверительного управления и координации деятельности регулирующих органов инвестиции от частного сектора так и не придут в больших объемах на российский фондовый рынок и в экономику в целом.